01
先读市场：环境决定观察节奏
学习 CANSLIM 中的市场方向（M）思路：指数趋势、分销与吸筹、反弹确认和市场宽度。不同指数可能分化，综合判断不能抹平差异。
- 区分指数反弹与可持续的趋势改善
- 检查新高/新低、均线参与度和领涨股是否相互印证
- 把数据日期、覆盖率和缺口作为结论的一部分
练习：任选一个调整阶段，逐日记录指数、广度和风险日变化，标出当时可见的信息。
学习路径
先判断市场是否支持风险承担，再检查企业是否有业绩依据；随后观察相对强度、趋势阶段与价格结构，最后把风险、退出条件和复盘放回同一套流程。每一环都是证据，不是单项打分的自动结论。
市场›业绩›领涨与行业›趋势结构›风险与复盘
课程目录
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02
再看业绩：增长要放回时间轴
把季度增长、年度盈利和盈利质量分开看。CANSLIM 的 C、A 是研究线索；单季高增、低基数和一次性项目都需要核对，不能只读一个百分比。
- 区分报告期、披露日与数据可用日
- 比较收入与归母净利润，观察加速、减速或背离
- 留意现金流、ROE、毛利率和非经常性损益
练习：挑选一家公司，按公告日重建当时已披露的业绩序列，不用未来信息回填历史。
03
寻找相对强者：个股和行业一起看
相对强度关注“相对谁、哪个周期、用什么基准”。把个股 RS 与行业排名、行业广度和资金变化并列观察，避免把短期涨幅误当成持续领导力。
- 理解 RS 评级与相对大盘强弱曲线不是同一数值
- 比较行业内部上涨家数、领涨股与跟随度
- 观察轮动轨迹，分清刚改善与已过度拥挤
练习：从一段历史轮动中选两个行业，比较其强度、广度和拥挤度先后变化。
04
识别趋势阶段：结构优先于故事
SEPA 趋势模板提供一组趋势筛查视角，例如价格与中长期均线关系、均线方向、相对强度及距年度高低点的位置。分数是条件满足情况，不是质量保证。
- 区分长期下行、筑底、趋势建立和趋势延伸
- 检查均线排列与价格行为是否一致
- 避免把“离低点很远”直接等同于趋势健康
练习：记录同一只股票从筑底到趋势变化的关键日期，观察哪些信号领先、哪些滞后。
05
研究价格结构：整理、收缩与确认
VCP 等形态的核心问题是整理过程中波动与抛压如何变化，以及价格是否出现可验证的供需变化。形态识别只是候选线索，不能替代图表检查。
- 观察回撤幅度、整理时间、成交变化和枢纽区
- 区分盘中刺穿、收盘确认与真正有效突破
- 考虑 A 股涨跌停、T+1、停牌及流动性对形态的扭曲
练习：对照突破前后 K 线，标记原计划的确认条件与失效条件，并记录是否被遵守。
06
把风险写在前面：先定义何时判断错误
风险控制不是预测行情，而是事先写清假设失效的条件、潜在损失和组合暴露。任何仓位示例都只是计算方法说明，实际风险还会受到跳空和流动性影响。
- 区分个股风险、行业集中度和整体市场风险
- 理解止损距离与仓位规模的反向关系
- 预留跳空、涨跌停及无法成交等执行风险
练习：为一个历史观察样本写下“成立条件、失效条件、最大可承受损失”，再检查事后是否执行。
07
建立复盘：用过程记录代替记忆偏差
好的复盘要保留当时的信息集，而不是只看最终涨跌。记录观察理由、数据时间、入场或未行动的原因、风险控制以及结果，才能判断流程是否有效。
- 区分好结果与好决策，避免幸存者偏差
- 统计策略样本、最大回撤、盈亏分布和失效情形
- 每次只调整少量规则，并用历史样本验证
练习：每周回看 5 个观察样本，分别评估证据质量、执行纪律和结果，不用单笔盈亏评价方法。
把美股方法放进 A 股语境
CANSLIM 与 SEPA 的概念来自不同的市场制度和数据环境。本站以它们作为学习与观察框架，不声称复刻 IBD 或任何个人的完整方法；A 股中的行业轮动、涨跌停、T+1、财报披露、停复牌与数据覆盖差异都需要单独检查。
数据先校验确认观察日、财报披露日、样本覆盖与计算口径。
多项证据互证基本面、趋势、相对强度与市场环境不互相替代。
规则留待验证指标和标签描述历史数据，不保证未来表现。
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